惩罚高管,而不仅仅是银行

 作者:鞠椰崩     |      日期:2019-02-09 01:06:02
当一家公司发现自己的资产减少了70亿美元时,这通常是一件大事然而,当司法部周一宣布,花旗集团已同意支付70亿美元(其中40亿将是硬现金,其余大部分都是所谓的“软美元” - 抵押贷款修改,租赁房屋融资)解决与其抵押品销售有关的费用,至少可以说,一般的反应是微弱的花旗集团的股票在宣布盈利改善的推动下,实际上收盘走高虽然司法部大肆宣扬这是对公司征收的最大现金罚款,但很难找到任何人认为这笔交易将对华尔街未来的行为产生任何影响这有一个简单的原因:惩罚机构而不是个人,并没有找到问题的根源银行股东(有效支付罚款的人)当然应该承担责任 - 在某些情况下,可以说是鼓励银行在房地产泡沫期间冒险和可疑的贷款行为但在房地产崩盘之后,花旗集团的股东已经受到严厉的市场惩罚:花旗集团的股票曾一度下跌百分之九十八以来的历史新高,今天它仍然比2007年低了百分之八十八峰如果这并没有教会股东对投资大银行更加谨慎,那么很难看出这种罚款会如何做到这一点更重要的是,如果你真的想要惩罚,或许更重要的是,阻止不良的公司行为,你必须惩罚犯下这些行为的个人相反,至少到目前为止,那些做出证券化和推销他们知道几乎肯定会变坏的贷款的人已经没有受到影响了搁置刑事起诉问题他们甚至没有被迫放弃他们的奖金或他们获得的工资,以奖励这些荒谬的,往往是腐败的交易他们已经能够保持在任何程度上都是不义之财的收益在华尔街的情况下,惩罚个人尤为重要,因为房地产泡沫破裂的最大问题之一是,个别交易员和高管被激励参与对他们来说非常有利可图的行为(因为他们的奖金是与短期业绩挂钩)但对公司造成了极大的破坏性这是他们所谓的“我会离开,你将会离开”贷款的基本逻辑,人们愿意做他们知道可能会爆炸的交易,因为他们认为到交易时糟糕的是,他们自己会继续前进(同时将巨额奖金收入囊中)你肯定会对花旗集团和其他华尔街银行设置这些激励结构,以及营造一种鼓励阴暗行为的商业环境感到不满但是,虽然银行本身在金融危机期间做得非常糟糕,但华尔街的许多员工(包括大量银行C.E.O.s)的表现令人难以置信他们保留所赚钱的事实并没有完全发出正确的信息确实,在过去几年里,银行一直试图更好地确保公司和员工的利益保持一致,这样合同现在更有可能出现回扣条款(不公平的奖金必须被还清)但现实情况是,华尔街的短期激励措施仍然令人难以置信,并且总会有人在街上(毕竟是意识形态中心,吃什么是你杀死的资本主义)谁放了他们自己的利益先于公司的利益 - 或者不用说,他们的客户因此,认为不会触及任何个人的和解将会对未来产生任何阻吓作用是天真的机构问责制很重要但让人们承担责任最终是在华尔街实现真正变革的唯一途径上图:花旗集团公司总部位于纽约市中心摄影: