导入难题

 作者:南郭并     |      日期:2019-02-16 12:19:03
Ben D Kritz上周末,国家经济和发展管理局(NEDA)和菲律宾统计局(PSA)公布了8月的月度进口统计数据,这引起了政府官员和当地分析师的一些令人费解的反应 8月份是550亿美元,比2013年8月的560亿美元进口量减少了13%,而这一事实似乎让NEDA总干事Arsenio Balisacan感到有点不舒服“在国内,近期进口放缓可能反映市场情绪由于季节性因素导致需求低迷但我们仍然保持警惕,如果进口增长缓慢是全球经济更为悲观的信号,可能会在当地蔓延,“Balisacan表示,银行经济学家尼古拉斯•安东尼奥•马萨(Nicholas Antonio Mapa)菲律宾群岛有关8月进口结果的说法:“马尼拉最近的卡车禁令引发了港口拥堵并导致我们在前两个月享受的人工贸易盈余鉴于我们的大部分进口来自马尼拉,但通过该国的其他港口,我们看到几个月的强劲出口,但同时进口疲软,因此贸易盈余“Mapa继续解释说,”这[一段时间持续存在的“人为”贸易顺差]意味着我们不断减少库存,尤其是我们出口部门的主要部门:电子产品我们已经看到了几个月的流出而没有流入,我们预计这些公司在减少原材料库存后会补充和进口更多的材料“Mapa还解释说,石油进口的明显下降可能会因为下降而产生误导世界石油价格,今年8月每桶便宜10美元,比2013年8月便宜“这可能意味着我们进口了相同数量的原油,但价值为'更低'是美元价格的原因,“他说我会回过头来看看为什么所有这些都在某种程度上令人不安的观察,但首先澄清进口对整体经济的重要性可能有助于计算GDP的支出方法 - 产生我们每季度总收入的数据的方法从总出口减去,因此显然没有任何其他背景的进口增长本身不一定是积极的经济指标进口增长表明需求是什么;消费市场对进口商品的直接需求,以及制造业对原材料和中间产品的需求将转变为消费品在这种情况下,进口总额及其增长率实际上并没有告诉我们很多经济健康;我们必须检查整体进口金额的组成部分,以评估两种不同类型的需求是否真正健康检查NEDA的Balisacan和BPI的Mapa在各种进口投入的表现方面所做的各种观点,但是,仅在这种情况下,Balisacan将“需求低迷”归因于“季节性因素”,导致更加混乱,但没有真正的证据证明其中任何一个开始,如果有季节性影响导致进口量下降,那么我们会期待看看年复一年的情况,事实并非如此在过去三年中,六月,七月和八月的粗略关系几乎是一致的,连续几个月的进口量略有增加比前一个月有一个例外是在2012年,当时8月进口突破了这一模式,大大低于2012年7月的消费品进口,这是最明显的主要指标需求,8月同比增长138%,或约9300万美元一些个别商品子类别确实下降 - 特别是车辆,电器,乳制品和鱼类 - 但甚至打折了大米进口量的247%,其他类别的耐用和非耐用品有健康增长;其中最低的是水果和蔬菜进口增加218%,最高的68%跳跃饮料和'烟草制品'在分类帐的另一边,原材料和中间产品没有明确表示冷却需求,要么整个类别占9进口价格比2013年8月低5%,个别商品数据明显涨跌互现:未加工原料总体收缩598%,合成纤维和含金属矿石进口量大幅下降,但另一方面,小麦,玉米,纸浆,废纸和棉花进口量大幅增加半成品原料仅下降了6%,电子制品,化合物,医药和医药化学品等材料的大幅下降,刺绣几乎被抵消每种其他商品的大幅增长如果需求低迷,也许最好的证据就是原油进口的低迷,BPI的Mapa强调,在逐年的基础上,石油进口量从7988美元下降了227%百万美元至6.171亿美元2013年8月的每桶平均价格为105美元;在2014年8月它是95美元,相差不到105%这意味着石油进口实际上确实减少了大约123%由于几乎所有菲律宾进口的原油都转化为燃料,这可能表明经济活动放缓,但一个月的结果并没有给我们足够的信息来确定任何形式的趋势所有事情都考虑过,似乎没有任何真正的警报原因,或者提供的信息有点不那么自信专家们,除了Balisacan和Mapa都提到的一件事:正如我在周二专栏中所指出的那样,港口拥堵实际上是一个比它在​​这里被描述的更大的问题它很可能是“新常态”,至少在可预见的未来,因此是“全球经济更为悲观的信号”的来源,Balisacan敦促该国注意If,正如两位专家指出的那样,真正的进口下降确实表明制造商和分销商库存下降,它可能对整体经济产生重大负面影响;库存不会以足以满足需求的速度被替换,因此需求最终会减少,而国内生产总值的增长将会放缓所有条件都相同,这个周期会在这一点上回归正面,但如果它们仍然不平等 - 那就是如果由于全球规模的物流瓶颈仍然无法取代库存 - 经济停滞可能会持续相当长的时间,正如Balisacan博士建议的那样,